一文读懂KKR并购雷士中国

8月11日，国际投资机构KKR与雷士照明控股有限公司（以下简称“雷士照明”）宣布签署股份购买协议。

根据该协议，KKR将与雷士照明达成战略合作并以约7.94 亿美元股权对价收购雷士照明中国照明业务（以下简称“雷士中国”）多数股权。交割完成后，KKR将持有雷士中国70%的股权，雷士照明将持有剩余30%股权，并获得现金对价。

在本次交易中，KKR和雷士照明将成立合资企业，KKR将持有雷士中国70%股权，雷士照明将持有剩余的30%股权。雷士照明将向KKR和雷士照明共同拥有的合资企业转让雷士中国100%股权。雷士照明还将从交易中获得现金对价。最终的支付结算取决于若干调整和交割条件。

在获得批准且交割完成的前提下，雷士照明董事会将宣布，向雷士照明的股东派发不低于每股0.9港元的特别股息。雷士照明将召开特别股东大会，供股东批准此项交易和特别股息。

雷士照明的中国非照明业务、中国原始设计制造商（ODM）业务和国际业务不包括在此项交易中，将继续由雷士照明拥有。

在符合交割惯例条件，并得到监管机构和股东批准的前提下，该交易预计将于2019年第四季度交割。

关于此次交易5问

Q1  KKR是一家什么样的投资机构？

杜莹华：KKR（纽交所股份代号：KKR）是一家全球领先的投资机构，管理多种另类资产类别，包括私募股权投资、能源、基础设施、房地产和信贷，以及与战略合作伙伴管理对冲基金。

KKR旨在通过长期且严谨的投资方式，凭借世界一流人才，与其被投企业共同创造价值，释放经济增长动力，从而为基金投资者获取可观的投资回报。KKR运用自有以及其为基金投资者管理的资金进行投资，并通过资本市场业务提供融资解决方案与投资机会。

Q2  雷士照明将雷士中国70%的股份出售给KKR，是出于什么样的考虑？对于雷士照明未来的发展，会有何影响？

杜莹华：本次交易对所有利益相关方来说都是共赢的结果，既为雷士中国的未来发展提供了有利支持，也为股东实现了股权价值。卖方主导了本次交易的完整竞标流程，并为所有股东带来了积极的结果。雷士照明的股东将继续持有雷士中国少数股份、雷士国际业务全部股份及雷士中国非照明业务全部股份，还将获得可观的现金对价。

KKR在投资中广泛参与被投企业的战略，提供资源和建议以致力于实现共同目标，同时以高度的社会责任意识为当地经济做出贡献。比如，KKR曾在2014年投资青岛海尔，并协助海尔在2016年以54亿美金收购了通用电气（GE）的家电业务。与雷士照明的战略合作也进一步深化了KKR对深耕于本土商业市场的持续投入。

KKR将通过投资来支持雷士中国的增长，并将提供额外的必要支持，以帮助其提升业绩并创造价值。KKR提供长线的资金和运营支持，以帮助被投企业拓展并投资长期的发展机会。

Q3  KKR是否会参与雷士中国的运营？董事会是否有变化？

杜莹华：合资公司董事会将由五位董事组成。其中三位将由KKR任命，雷士照明将有权委任两位董事。KKR期待王冬雷先生对合资公司的业务发挥重要的指导作用，拟提名王先生担任合资公司董事会的董事长。合资公司董事长最终将由合资公司董事会决议选举。

Q4  雷士中国未来的经营权，是由现有团队负责，还是KKR来负责？

杜莹华：雷士中国拥有一支卓越的领导团队并保持了良好的历史业绩。公司在每个业务部门都建立了一支专业的管理团队，确保了过去稳定的经营业绩表现。KKR期待现有管理层继续带领公司保持稳健增长。

新成立的合资企业将致力于为现有的品牌、运营及管理团队提供保障和支持。通过结合KKR的优势资源和行业经验，以及雷士照明深厚的本土专长和才华卓著的管理团队，雷士中国将进一步巩固其长期发展规划并提升竞争力，为中国照明行业的全面发展做出贡献，改善能源使用效率，保护健康并创造经济价值。

Q5  正在审理的吴长江案是否会对交易产生影响？

杜莹华：KKR正在收购的标的资产不涉及任何历史纠纷。雷士中国在每个业务部门都建立了一支专业的管理团队，确保了过去稳定的经营业绩表现。在2015年与2016年，雷士中国聘请了数位重要员工以壮大其管理层团队，目前公司拥有一支卓越且稳定的领导团队，并保持了良好的历史业绩。KKR也对其管理团队充满信心，并期待通过此次合作支持公司的发展战略。

两点特别说明：

以上回复均基于雷士照明与KKR的共识。

以上回复载有若干前瞻性陈述及资料，该等陈述及资料乃基于相关人士的信念、假设及现时所掌握的资料而作出。该等陈述反映出该等人士目前对未来事件及营运的观点，其中若干观点可能不会实现或可能会改变。该等陈述会受若干风险、不确定因素及假设的影响。阁下应特别注意，依赖任何前瞻性陈述涉及已知及未知风险及不确定因素。该等风险及不确定因素可能会影响前瞻性陈述的准确性。

来源：雷士照明、大照明

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