台LED企业6月营收点评，下半年展望乐观

2017第二季度，台湾地区8家LED芯片企业合计营收为97.64亿新台币（约合人民币21.7亿元），同比上升3.84%，环比上升10.38%；9家LED封装企业合计营收为146.51亿新台币（约合人民币32.56亿元），同比下降13.15%，环比下降0.9%。其中6月单月，台湾地区8家LED芯片企业合计营收32.79亿新台币（约合人民币7.29亿元），同比上升3.69%，环比上升1.02%；9家LED封装企业合计营收49.70亿新台币（约合人民币11.05亿元），同比下降12.59%，环比上升1.72%。

2017第二季度以及最新的6月单月台湾地区8家LED芯片企业营收同比均微幅上升，主要受益于晶电和华上营收同比增长。晶电表示，Q2公司营收的超预期增长主要是由于公司的蓝光LED产品以及四元LED产品保持高增长的出货率。其中，蓝光LED产品受益于中国大陆封装厂的扩产，对营收的贡献最大。目前LED仍呈现供不应求的状态，可以相对较乐观的看待下半年的营收展望。

下半年LED芯片行业怎么看？晶电给出乐观指引：今年扩产产能主要来自三安光电、华灿光电和澳洋顺昌，产能投放集中于2到3季度。市场原先可能担心新投产能对行业供需关系产生压力；但从最新扩产进度来看，今年部分芯片厂商为了争取政府补助，开始导入国产MOCVD设备。中国大陆设备厂商缺乏经验，机台从装机到提升至适当良率，需要3～6月。预计新投产能的压力要在今年4季度之后，仍看好下半年行业供需关系。

LED芯片行业经过近几年的洗牌，小厂产能逐步退出，龙头企业浮现。若按计划扩产，到2017年底中国大陆的LED芯片产能占全球的比率将超过50%，预计三安光电和华灿光电的全球市场占有率将升至22%和13%，分列全球第一、二位。且三安光电积极布局MicroLED、砷化镓和氮化镓新业务，华灿光电积极布局MEMS新业务，新晋LED芯片龙头新业务将突破天花板，打开全新市场空间。

来源：兴业证券

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