数据解读LED芯片行业成长背后“推力”

集邦咨询LED研究中心（LEDinside）数据显示，2016年中国LED芯片市场规模达到139亿人民币，在经历了2015年-7%的衰退后，2016年芯片行业迎来9%的成长。芯片行业的成长，是否源于下游应用端需求的推动呢？其实并非如此，先来看一组数据。

图 1：中国LED照明出口情况（百万美金）

数据来源：中国海关，LEDinside整理

这个是中国LED照明出口的数据，摘自中国海关。从图中可以看出，2016年LED照明出口总额成长率仅为2%。作为LED最大的应用领域，照明市场需求在过去几年均有高速的成长，然而进入2016年，成长动能已经显得有点不足，照明产业进入成熟期。

而背光领域，虽然TV平均尺寸有所增加，但是随着技术的提升，单位面积所需的LED颗粒数下降，背光产业已经进入衰退期。

要说没有终端市场的推动，也不完全正确。2016年，小间距显示屏市场继续保持高速的增长，对LED芯片市场的需求也产生了积极的推动作用，但是小间距显示屏市场规模毕竟还比较小，对芯片行业的推动力有限。

车用照明领域，市场、技术均主要集中于国际厂商手上，对中国芯片产业的推动力亦不明显。其他植物照明、医疗照明等新兴领域，仍然处于起步阶段，基本上可以忽略不计。

那么，推动中国LED芯片行业成长的主要动力是什么呢？我们来看下一组数据。

图 2：中国LED芯片市场供应情况

数据来源：LEDinside

这个图反映的是中国LED芯片市场的供应情况。

中国LED芯片市场主要有三个供应阵营，分别为中国大陆厂商、中国台湾厂商以及国际厂商。由于国际厂商主要以销售LED器件为主，因此国际厂商在中国芯片市场的销售情况，基本上可以忽略不计，那中国LED芯片市场就成了中国大陆厂商与中国台湾厂商之间的较量。

LEDinside数据显示，中国台湾厂商在中国大陆市场的市占率呈逐年下滑趋势，2016年市占率仅剩下22%，而中国大陆厂商提升至76%。中国台湾厂商也基本上剩下晶电一家，其他厂商基本上可以忽略，而晶电在中国大陆市场的市占率亦日益下滑。

图 3： 中国LED芯片市场进口情况

数据来源：LEDinside

从2010年开始，在政府的大力支持下，中国大陆LED芯片厂商大举扩产，三安、华灿等厂商，不断增加MOCVD。反观中国台湾及国际厂，扩产则比较谨慎，近几年更加，但是中国大陆厂商近年仍然不断扩大产能，而且未来几年也将继续扩大产能。在技术逐渐透明的情况下，中国大陆厂商的竞争力将得到不断的加强。

再来看看中国大陆厂商2016年的情况，LEDinside数据显示，2016年中国大陆厂商的LED芯片产值为114亿人民币，同比增长13%。

图 4： 中国大陆LED芯片厂商产值

数据来源：LEDinside

可以看出，中国大陆厂商的产值增长率13%，高于市场规模的增长率9%，因为有部分产品已经销售到了中国台湾以及国际市场。从下图可以看出，LED芯片出口率2016年提升非常明显，以三安光电为首的中国大陆厂商，逐渐进入中国台湾及日韩等国际市场。

图 5： 中国大陆LED芯片出口情况

数据来源：LEDinside

以上的数据均可以说明，中国大陆LED芯片厂商的综合竞争力，不断在加强，而在中国大陆市场内部，随着行业洗牌的进行，产业集中度迅速提升，市场竞争有所缓解，芯片价格稳中回升，企业毛利率提升明显。

图 6： 中国LED芯片市场产业集中度

数据来源：LEDinside

LEDinside数据显示，2016年前十大LED芯片厂商市占率已经提升至77%，前三大厂商市占率达到50%。产业集中度将会继续提升，因为未来有扩产计划的，均主要为三安、华灿等大厂，届时规模小的厂商将逐渐被市场淘汰或者边缘化。

市场集中度提升，市场竞争得到缓解，芯片价格有触底迹象，部分芯片价格上涨。且无论芯片价格是否会大举反弹，在技术提升以及规模优势的影响下，芯片价格稳定已经有利于芯片厂商提升盈利能力。

图 7： LED芯片厂毛利率情况

数据来源：公开数据，LEDinside整理

2016年下半年，三安、华灿以及乾照光电的毛利率明显好转，LED芯片价格回暖所带来的盈利能力提升逐渐得到体现，4Q16三个厂商平均的毛利率达到40%，1Q17毛利率同比亦有较大提升，这是LED芯片行业迎来拐点的标志。

综上，LEDinside认为，推动中国LED芯片行业成长的主要动力，是中国芯片产业竞争力的提升，是中国芯片产业在经历了严酷的洗牌后，市场竞争的缓和。

竞争力的提升，使得中国芯片在全球市场的占有率提升；市场竞争的缓和，使得2016年LED芯片价格维持稳定，部分芯片价格上涨。

在这双重因素的作用下，可以看到，虽然下游应用端市场成长动能不足，但是芯片端市场规模依然可以保持成长，虽然应用端价格继续拼杀，但是芯片端价格可以维持稳定。

中国LED芯片行业已经迎来拐点，随着未来1-2年内大厂的继续扩张，产业格局将越来越明朗。（文：LEDinside分析师 余彬）





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