一季报出炉，深圳的LED企业看完都沉默了...

截止4月底，LED企业的一季报已经全部出炉了，今年的一季报，可谓是喜大普奔，大部分的LED企业都延续2016年以来的大好形势，取得了靓丽的业绩。这份成绩单到底谁更好看呢？接下来就让我们比比看。

首先看看营业收入，龙头三安光电名副其实，高居榜首，木林森紧随其后，欧普和阳光两大照明龙头则把持第三第四的位置，显示屏龙头利亚德则稳居5强。单季度营业收入达到10亿已经成为五强的门槛。

再比较净利润指标，两大阵营则显得泾渭分明，第一阵营的三安光电，单季度净利润已经达到6.91亿，第二阵营（除开三安光电之外）的其他公司，加起来可以和三安光电势均力敌。

接下来比较毛利率：

第一名的名家汇以照明工程为主营业务，毛利高达55.93%，主营MO源的南大光电毛利也达到了45.9%，这两家因为所处的产业链环节特点决定了必须有高毛利来支撑利润。而三安光电主营LED芯片，毛利高出同行约10%，体现出强大的定价能力。

最后比较一下总资产，三安光电仍然是当之无愧的大哥大，木林森居于第二，然而如果木林森并购LEDvance之后，总资产预计将会反超三安光电。德豪润达的总资产居于第三位，主要系负债率较高，达到了57%。利亚德则是不折不扣的并购狂，通过一系列的并购，将体量持续做大。

至此，我们已经比较了LED企业主要的经营指标，却发现了一个令深圳LED企业尴尬的事实：

虽然深圳一直以来都是LED产业重镇，连汪峰都说过，没有了深圳，LED产业将会失去半壁江山，但是，在这份行业前10的名单中几乎没有深圳LED企业的身影，勉强入榜的联建光电和珈伟股份，其实一半以上的业务收入和资产价值都已经不来自于LED行业。

如今的深圳LED行业，这是怎么了？

实际上，深圳的综合运营成本已经上升到了LED企业不堪负荷的程度，深圳的上市公司的净资产收益率已经明显在行业中下游，激增的各项成本吞噬了利润空间，损害了股东权益的回报率。

尽管深圳的产业集群效应，对LED企业还有着强大的吸引力，然而成本差异一旦越过促使企业迁徙的临界点，LED企业的外迁潮将一触即发。而在江西，福建等临近的兄弟省市积极发展LED产业的政策推动下，对深圳LED企业的吸引力越来越强，未来的LED产业集群，可能不再是深圳的专美。

深圳的LED企业不得不面对的现实是，深圳已然从孵化LED产业的沃土，退化为一片盐碱地，地处深圳的LED企业难以再吸收到足够的养分，将不得不陷入沉思：是搬走，还是凋零？（文：LEDinside 王飞）




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