木林森掌舵人孙清焕的LED野心：联手IDG竞购欧司朗

5月23日，总部位于广东中山小榄镇的LED巨头木林森以32.19元/股的价格开盘，开启了其新一天的资本市场进程。

这家正在加速布局全球化的LED企业，自2015年2月上市以来，进行了连续的并购，拓展LED主业，背后的掌舵者为公司实际控制人孙清焕（截至3月31日，持股80.01%）。

现年43岁的孙清焕，身兼木林森董事长和总经理二职。有公司内部人士告诉记者，孙清焕颇为低调、务实，与外界交流接触不多，给人一种神秘感，其一手创立的木林森封装产业的经营管理大权，大部分交给了执行总经理林纪良。

木林森试图在三年以后进入全球第三大LED照明行业序列。其一项志在必得的布局，或许就是竞购欧司朗的照明资产。

最近，记者从接近木林森的知情人士处获悉，其已与国际知名投资基金IDG合作，组成竞标联合体，参与收购欧司朗照明业务资产的竞标。

“IDG与我们有比较好的互动，更愿意支持我们去参与欧司朗的竞购项目。”木林森执行总经理林纪良在接受记者采访时表示。

与IDG合作竞购

5月16日，位于中山市小榄镇木林森大道的木林森总部5楼，忙碌的孙清焕与其他6名董事一起召开董事会，席间审议并通过了《关于同意公司参与竞标联合体向OSRAM LichtAG（以下简称“欧司朗”）提交有法律约束力的投标书的议案》。

木林森表示，为推动自身国际化进程，并完善其在LED行业的战略布局，已决定与合作方组成竞标联合体，参与收购欧司朗部分照明业务资产的竞标。

记者从接近木林森的知情人士处获悉，此次与木林森组成竞标联合体的合作方为国际知名投资基金IDG，“涉及证监会的规定，做了很多规划”。

“IDG在牵头组织更多的投资方，但（他们）全都是财务性的投资，木林森是主要的策略性投资人，（都各自）出一部分资金。”上述知情人士称。

“了解到木林森对全球国际品牌的战略布局，IDG资本比较认同，他们也希望跟着一起来参与，联合拿下欧司朗收购的项目。”上述知情人士告诉记者。

公开资料显示，IDG很早就进军了中国LED产业。早在2010年，它即联手金沙江创业投资基金等，联袂投资易美芯光（北京）科技有限公司，合力打造高亮度发光二极管（HB LED）企业旗舰。IDG另一颇受人关注的动作是投资国内芯片供应商巨头华灿光电。

记者注意到，主营Lamp LED、SMD LED、Display和LED应用等的木林森，对上游芯片供应，渴求颇为强烈。

4月11日，木林森与华灿光电签署了合作协议，前者在未来3年内从后者采购的LED芯片，产品价值金额不少于15亿元。

“IDG因为与华灿光电的关系，跟我们有比较好的互动，更愿意支持我们去参与欧司朗的竞购项目。”木林森执行总经理林纪良在接受采访时表示，已把确定价格的标书（给欧司朗）发过去了，标书有收购金额。

木林森欲收购欧司朗照明资产，早在去年已传开。但此后就未见其就收购欧司朗事宜披露更多资料。此次，它显然是加快了收购速度。

木林森对该收购颇为重视，由孙清焕亲自挂帅，“董事会授权孙清焕代表公司洽谈收购事宜及签署相关文件。”

木林森或稳操胜券

公开资料显示，作为全球三大照明企业之一的欧司朗，业务由5大部分构成：CLB（传统照明及镇流器）、LLS（LED灯及系统）、L&S（灯具及解决方案）、SL（特种照明，以汽车灯为主）和OS（光电半导体，以LED芯片及器件为主），拥有全球知名品牌OSRAM（欧司朗）与Sylvania（喜万年），及覆盖约150个国家的庞大销售渠道。

早在2015年4月，欧司朗即公告了其分拆渠道业务的计划，并预计在12个月之内完成业务分拆。如今已到冲刺阶段。有接近参与竞购的人士告诉记者，“按照欧司朗的相关进程，大概是最后标书的提供（阶段），应该可能是作决定的时刻。”

对于竞购欧司朗，木林森显得野心勃勃。林纪良告诉记者：“我们有非常高度的意愿，也有一定的信心，谁会更适合，相信欧司朗会作出合理的判断。”

对于何时最终确定接盘者，“我认为，时间应该不会太长，也许在一个月之内，对方（就会有）有一定的回应。”国内一名LED业内人士告诉记者。

事实上，欧司朗有大概50亿欧元的资产，其切割出来卖的通用照明和传统照明资产，大概达20亿欧元，希望找到一位适合的投资方。

“我们可以为欧司朗降低成本，这是我们一项很重要的优势。”林纪良告诉记者，如果双方走到一起，会有很好的互补性，对双方都是1+1>2的事情。

目前，对于欧司朗剥离资产的竞购十分激烈。有知情人士告诉记者，除了木林森外，还有德豪润达参与竞购。然而德豪润达口风颇紧，没透露半点风声。

并购狂人的布局

从2015年2月上市起，孙清焕就一直进行资本运作，连续并购多项资产。根据全球LED研究机构日前公布的全球LED照明封装厂排名，木林森在2015年已成为全球第九大封装厂。

为达成10年内晋升至全球前三大厂目标，孙清焕近几年不但积极扩产，也不断收购一些利基照明厂商，如2016年3月25日收购香港LED灯丝灯制造商超时代光源（集团）有限公司（以下简称“超时代光源”）。

在林纪良看来，木林森决定收购超时代光源，主要是看好LED灯丝灯市场在2016年的蓬勃发展潜力，以及超时代光源已在市场创造的独特定位，合并后的综效可帮助木林森拓展更多市场与通路。

记者发现，木林森对这项资产感兴趣的原因之一，应该是其拥有欧司朗背景。

超时代光源主要资产为孙公司新和（绍兴）绿色照明有限公司（以下简称“新和（绍兴）”）的土地使用权、地上建筑物所有权及其生产设备等。

新和（绍兴）于2007年10月由严建国出资设立，2008年10月至2013年4月期间由欧司朗间接控股，2013年4月超时代光源从欧司朗手中受让，从而持有新和（绍兴）100%的权益。

事实上，欧司朗也是超时代光源主要客户之一。新和（绍兴）曾是欧司朗规划最大节能灯（CFL）和LED灯泡制造基地，虽然欧司朗不再投资绍兴工厂，但和超时代光源已建立深厚代工合作关系。

林纪良向记者表示，木林森完成此次并购后，超时代光源将保有原本欧司朗建构好的工厂产线、技术、品质控管系统等，这些宝贵的资产与经验，都将带给木林森许多优势。

除了超时代光源，孙清焕其他布局也大多围绕主业LED领域展开。2014年9月，木林森与江西新余高新区管理委员会签署了《LED产品生产项目投资合同》，项目总投资20亿元。2016年4月，木林森与华灿光电签署战略协议。

谈到木林森的投资和并购逻辑，“上下游同时进行，解决供给侧与需求侧两个方面的问题。”林纪良告诉记者，要把产品供应链做得更强大，把生态圈打造得更完整。

如果孙清焕能够成功收购欧司朗，挤入全球第三大LED照明企业序列将指日可待。林纪良也坦承，“如果我们把握好欧司朗的机会，看起来是一个蛮好的方向”。

来源：时代周报

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