LED企业“大鱼吃小鱼” 提防啃到“鱼骨头”

“大鱼吃小鱼”、整合行业优势资源以巩固和拓宽市场是中国LED行业发展的大趋势，尤其是在LED产业大省广东，在经过大规模推广，LED企业遍地开花的粗放式发展之后，急需建立统一的行业标准，结束混乱发展的局面。

德豪润达董事长王冬雷曾表示，“现在LED产业的发展阶段，大约相当于上世纪90年代初时的家电业。群雄逐鹿，行业整合大潮才刚刚开始。”有专家还预言，“未来五年LED产业将会大洗牌，不管是上市公司，还是国企、民企都将面临非常严峻的形势。”LED行业大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼，将是产业的常态，这也是市场规律的必然结果，非上市公司可能基本上被淘汰或整合。

不是吞并别人就是被别人吞并。身为广州LED行业的龙头企业，鸿利光电早已嗅到了整合大战的硝烟味，在不断开发新产品新技术的同时，积极扩大产能，横向整合。

6月9日，鸿利光电发布公告，拟斥资1.8亿元买断斯迈得。这是鸿利光电今年以来积极实施整合扩张战略的一大动作。这一举措使得鸿利光电与斯迈得在技术和客户上与公司形成互补，强化了公司在封装环节的竞争力。鸿利光电表示，斯迈得在LED封装领域，特别是在照明级白光和EMC LED领域，有丰富的经验积累和技术储备。双方在生产技术、产品结构、销售渠道等方面均具有较强的互补空间。此次交易有助于鸿利光电优化产品结构，进一步巩固和加强公司在白光LED行业的领先地位。

不过，股票市场对此并不买账。鸿利光电10日复牌时便大幅低开，并迅速跌停。19日，鸿利光电开盘报13.37元，截止收盘，该股跌9.96%报12.02元，当日振幅为10.79%，换手10.33%，成交金额为1.39亿元。5日内跌幅为16.21%。最近一个月内，鸿利光电仅登上龙虎榜1次，表明鸿利光电股性一般。

究其原因，这与鸿利光电收购斯迈得不无关系。虽然斯迈得承诺2014年、2015年、2016年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币2,800万元、3,200万元、3,500万元，但是斯迈得的持续盈利能力、高负债率仍遭到质疑。

记者发现，斯迈得在2013年出现过净利润同比滑坡的现象。数据显示，在2012年~2014年一季度，该公司的营业收入分别为1.04亿元、1.60亿元以及5564.52万元，但是净利润分别为1910.9万元、842.07万元以及430.53万元。从上述数据，明显可以看出，斯迈得的营业收入规模近两年稳步上升，而净利润在2013年则同比大幅下降55.93%。

公司对此解释，主要是由于斯迈得在2013年加大了研发支出、人工及销售投入，其研发支出由2012年的507.90万元增长至934.65万元，增长了84.02%，销售费用也增长了58.02%

LED行业已经进入到加速洗牌阶段，这对于中小企业来说已经到了生死存亡的关键时刻，对于大企业来说也到了考验眼光和魄力的时候。鸿利光电3倍溢价买下斯迈得究竟是吃了一块“肥肉”，还是啃下了一根“鱼骨头”还有待市场进一步检验。（责编：Nicole）

来源：南方网

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