满产满销 华灿光电后续成长性可期

不管你承认与否，华灿光电都一步一个脚印书写着自己的传奇，你可以说它很幸运，幸运地赶在市场低迷之时、IPO关闸之前成功登陆资本市场。它不擅长讲故事，它不做并购，它的业绩报表暂时还没那么好看，但是它的潜在爆发力以及未来成长性值得期待。

据华灿光电副总裁边迪斐介绍，目前，华灿光电产品主要布局在显示屏、背光以及照明三大领域，产品系列包括LED显示屏用户内高密及户外高亮芯片、白光用高压芯片、倒装芯片以及电视背光芯片。

积极扩产提升规模效应

作为国内第二家以外延芯片为主营业务成功登陆资本市场的企业，以蓝绿光芯片起家的华灿光电（300323）2012年6月1日登陆创业板，迈出了成长的重要一步。

“‘产能紧张、向客户供货不足’曾经是华灿光电成长中遭遇的‘烦恼’之一。”某位持续关注华灿光电的行业分析师表示。

扩充产能便成为了华灿光电上市之后的首要任务。上市之后的三个月，2012年9月，华灿光电计划投资18.12亿元在江苏省张家港市设立全资子公司华灿光电（苏州）有限公司，新建“华灿光电（苏州）有限公司LED外延芯片建设一期项目”（以下简称苏州项目）。苏州项目达产后将为公司新增蓝、绿光芯片产能共计1995KK/月，折合4英寸外延片3.50万片/月。

而华灿光电募投项目——位于苏州厂区的第三期LED外延芯片建设项目也将投入7.38亿元，产品以白光用LED芯片为主。

除此之外，今年1月份，华灿光电发布公告称，公司拟以自有资金投资3.05亿元，启动“华灿光电(苏州)有限公司LED外延片芯片二期项目”的建设，项目计划形成年产48万片2英寸红黄光LED外延片(自用)和154亿颗红黄光芯片的生产能力。

据边迪斐介绍，苏州项目于2013年年底已经安装了34台MOCVD，厂区产能规划全部为4英寸外延片。位于武汉的工厂已经有37台MOCVD，截止目前华灿光电的MOCVD设备共计71台，产能达到25万片/月（折合成2英寸外延片）。

值得关注的是，华灿光电扩产的时间背景是，2010年以来芯片投资高峰的产能陆续到了达产期，快速增加的产能却找不到更多的市场容量，市场一度陷入低迷。而曾经需要排队高价买进的MOCVD设备厂家在2012年也苦于寻求客户，华灿光电添置设备扩充产能正处于这样的市场背景。

“当时MOCVD设备厂商求着客户买，外延厂家自然有议价能力。”上述分析师向LEDinside表示。“华灿光电在成长之路的踩点很准，设备便宜的时候正好添置设备，市场低迷之时埋头扩充产能，产能开出来后正好碰上2014年的市场需求扩大。可以用三个字来形容，‘稳、准、狠’，市场判断精准，对客户需求敏感，潜力股的后续成长性还是值得期待。”

“这两年华灿光电还会持续扩产，完成扩产之后，华灿光电将成为国内规模仅次于三安光电的LED芯片供应商。”华灿光电董秘叶爱民表示。

“技术和规模所形成的综合实力是未来芯片企业所必须要面对的竞争壁垒。”边迪斐认为，没有规模的芯片企业无法做到最佳的性价比，自然也就无法在激烈的市场竞争中发展、存活。

基于客户需求不断技术创新
 
边迪斐称，华灿拥有国际领先的技术研发能力和成熟的生产工艺，且基于客户的需求持续创新，以市场需求为导向来设计产品。

在显示屏领域，华灿光电早在几年前已提出“显示屏将趋于户内高密化、户外表贴化”的观点，今年显示屏市场户内高密高清、户外表贴化的趋势非常明显。在照明领域，芯片供应商将趋于提供系统化集成方案，可能是使用更大电流驱动和更大尺寸的芯片，倒装芯片和高压芯片是重要的技术趋势。

为此，华灿光电坚持根据客户需求与市场发展趋势来有针对性设计芯片。为满足显示屏户内高密化需求，高密芯片产品从芯片的外延结构，芯片工艺，以及显示屏的IC芯片，PCB版设计等周边系统技术上入手，致力于打造小电流驱动下光效更高，产热更少，可靠性更强，一致性更好的显示屏芯片。

同时，针对户外显示屏表贴化的趋势需求亮度不断提高及容易受周围环境影响的特性，华灿光电也对户外高亮芯片的技术工艺进行了全面升级，不断提升亮度，且耐候性能优越。

而针对照明市场和背光市场，华灿光电推出了高压芯片、倒装芯片和电视背光芯片。为满足不同细分市场的需求，华灿光电持续提升外延和芯片工艺，致力于打造高可靠性产品，为客户提供芯片级节约成本的高光效解决方案。