受惠LED TV背光及照明，亿光今年获利有望倍增

随着LED产业逐步进入第2季传统旺季，整体产业复苏趋势更显得明朗，大摩(Morgan Stanley)出具最新报告指出，看好封装厂亿光今年受惠于LED TV背光及照明同步成长，估计该公司全年合并营收将较去年190.68亿元成长约2成，税后获利则将较去年5.46亿元呈现倍数成长，因此将该公司目标价从45元调升至52.7元，维持“中立”评等。

针对第2季营运，大摩指出，随着LED产业进入传统旺季，看好亿光各产品线将同步成长，包含LED TV背光、照明、红外线及消费性电子产品等，其中，LED TV背光业务表现将特别亮眼，主要动能来自于封装技术提升及取得中国封装大厂订单，因此估计第2季合并营收将较上季50.24亿元成长16%，便且营益率也提升至7.9%。

针对照明业务部份，大摩表示，随着LED照明越来越普及，估计亿光今年照明相关业务收入将年增85%，营收占比从去年9%提升至15%。

展望全年，大摩说，虽然亿光NB及显示器背光业务将呈现下滑，但受惠于LED TV背光及照明业务强劲成长表现，除抵销前两项业务衰退缺口外，也带动亿光全年营收较去年190.68亿元成长约2成，再加上转投资公司盈损状况好转，预估亿光今年获利可望较去年5.46亿元成长超过1倍，因此将该公司目标价从45元调升至52.7元。

然而，大摩认为，虽然亿光今年营运持续成长，但从长期来看，该公司于照明市场的营运策略仍不明确，自有品牌及ODM业务恐有潜在利益冲突，双焦点发展可能会限制彼此的业务扩张，因此仍持“中立”评等。