LED_CN_PC_All_LD_600x60_LED-Video-Wall_20241106.jpg)
LED_CN_PC_DTL_TopI01_480x50_GlobalLighting_20241106.jpg)
|
德意志证券于最新报告指出，基于改善成本结构，搭上LED照明成长趋势，以及传统品牌与新兴照明品牌(如三星等业者)出现相互竞争的3大理由下，现有品牌商如飞利浦和欧司朗、通路商如Costco等业者都将扩大晶粒委外代工订单给晶电(2448)，因此看好晶电受惠于各大厂LED晶粒外包趋势，重申买进评等，目标价为80元（新台币，下同）。
德意志分析，LED照明需求持续成长趋势不变，并且估计取代60瓦白炽灯泡的LED球泡灯价格将于今年底达到甜蜜点(约10~12美元)。在LED照明快速发展趋势下，现有品牌商如飞利浦和欧司朗、通路商如Costco等业者，基于改善成本结构、与新兴照明品牌(如三星等业者)竞争等策略，将持续扩大晶粒委外代工订单给晶电，看好晶电将长期受惠于各大厂LED晶粒外包趋势。
随着晶电产能于4月开始达到满载，第2季非合并营收达48.98亿元，季增36.01%，德意志证券预估Q2合并营收将达55.56亿元，季增30.79%。展望第3季表现，近期部分研调机构认为，持续延烧的欧债问题将使得市场终端需求持续衰退，并使得第3季LED订单需求衰减；但德意志认为，晶电7~8月订单需求将维持强劲表现，唯有9月后的订单能见度仍不明，估计第3季合并营收将较第2季成长7%，并且随着产能利用率提升及调整产品组合，估计第2季毛利率将达15%，而第3季则可望站上20%水准。
