LEDinside：LED照明需求升与供应链国产化，2013年上半年中国LED厂商稼动率达高峰

全球市场研究机构TrendForce旗下绿能事业处LEDinside表示，2013年上半年中国大陆上市LED厂商营收总额同比增长24.26%，达629.62百万美元，其中上市LED芯片厂营收达274.01百万美元，中国上市LED封装应用厂商营收成长也达到美金355.61百万美元。虽然上半年芯片价格降幅较大，但是由于产能陆续开出，LED厂商采取低价增量的销售策略，整体销售额同比增长15.42%。受到LED照明市场拉动，中国MOCVD主要厂商稼动率升至历史高点，其中三安光电和德豪润达稼动率分别达到87%和59%。

LEDinside表示，受益于上半年照明应用市场外销回暖、内销管道布局启动以及背光模块供应链国产化，背光封装厂商获利最为丰厚。而未来芯片价格将持续走低，机台数量偏少的LED外延芯片厂商会面临更加不利的竞争环境。

下游需求回暖并未惠及芯片厂商，芯片毛利仍在下滑

2013年上半年照明市场持续升温和显示屏增速放缓影响下，中国LED芯片厂商逐渐将产品重点从显示屏芯片转向白光芯片。其中三安光电上半年LED照明用芯片占比已经达到七成；华灿光电上半年LED照明用芯片出货量同比增长289%，占总出货量比例超过20%；士兰明芯LED照明用芯片在6月份的营收占总营收的三成，但是转向白光领域未能确保企业提高获利能力。

士兰明芯和华灿光电上半年芯片毛利率降至冰点，分别为-4.7%和5.3%。考虑到中国大陆外延芯片设备投入严重过剩，以及地方政府的政策支持，LEDinside认为在2015年之前，上游芯片仍处于供过于求的状态。除了有技术和资金优势的三安光电，以及完成产业链一体化，拥有下游出海口的德豪润达之外，其他企业将会处于比较尴尬的位置。

受惠中国背光模块产业链优势，背光厂商营收增长显著

与产能依然处于过剩状态的芯片领域不同，中国封装厂近半年来产能处于相对不足的状态，以至于今年上半年在LED照明市场出现中功率器件缺货的情形。但是由于封装生产线投产周期较短，如果下半年LED照明市场不如预期，器件市场供需会可能重新落入跌势。

由于上半年下游行情转暖，照明和背光封装厂商都感受到市场久违的热络。无论是以照明器件为主的鸿利、万润，还是以背光为主的聚飞、瑞丰，营收都有大幅增加。封装厂商整体营收同比增长32.05%，整体净利润也触底反弹，达到36.84百万美元，同比增长5.68%。显示屏器件为主的厂商并没有受到显示屏应用需求放缓的影响，营收依然有所增长，国星光电、雷曼光电SMD LED器件营收分别增长29.73%和-5.9%。

下半年芯片厂商大者恒大，封装厂商恐旺季不旺

上半年背光需求淡季不淡的结果是电视通路库存增加，再加上中国节能惠民补贴政策结束，封装厂下半年的背光营收增幅难言乐观，7-8月份电视背光出货量衰退严重，新进订单量远低于往年。另外鸿利光电、万润科技等照明或显示屏封装企业觊觎背光封装相对丰厚的利润，不断通过各种努力积极进入背光领域，对背光原有厂商产生威胁。由于整个消费电子产业向中国转移的趋势不可避免，如何把握这一趋势，加快进入电视、笔记本电脑、平板计算机、手机等国产品牌厂商的背光模块产业链，是背光企业胜出的关键。

照明市场方面，商业照明LED渗透率提升将会持续带动LED照明需求，而由于欧美市场订单毛利率略高于国内市场，因此LED照明产品出口占比较大的LED照明厂商盈利状况较好。整体而言，LED照明从商照走向居家照明，再配合中功率LED渗透率的提升加速终端价格下降，中国LED照明封装和应用的产值有望进一步上升。

 Source: LEDinside