蓝光产能满载，晶电Q2营收看增两位数

LED晶片大厂晶电（2448）今年第二季在照明及背光产品出货同步增温带动下，蓝光LED产能达到满载，推估单季营收有机会季增两位数，本业获利亦可望优于上季。

今年第一季营收约57.34亿元（新台币，下同），季減9.5%、年減5.33%，毛利率19.7%、创下前年第四季以來近10季波段新高，营业利益达4.17亿元，但因汇兑损失达6亿元，造成税后净损2.8亿元、每股亏损约0.26元。

4月营收略降至21.9亿元，月减1.9%、年减4.5%，主要系受到连续假期，以及五一备货提前释出所影响。惟就整体第二季來看，在照明及背光同步增温带动下，单季营收仍可望季增两位数幅度。

今年第二季主要营运动能在于蓝光LED产品。主因是中国大陆封装厂扩产、带动对上游LED晶粒的需求，以及国际大厂代工订单增温。其中，照明产品比重约近5成，背光比重约3成左右。由于蓝光产能稼动率满载、近期价格仍稳，加上四元LED需求稳定、公司亦加强成本控管，推测第二季毛利率可能持平或微升。

晶电为台系LED磊晶/晶片大厂，产品应用于面板背光源、照明、LED看板、汽车照明及其他利基市场。工厂分布于中国台湾新竹、苗栗、台南，以及中国大陆常州、深圳、厦门等地区。目前四元产品占整体营收比重约25%以上，估计今年有机会达到3成以上，对于毛利率将有正面助益。同时，VCSEL雷射需求在行动装置感测应用也正成长。公司将针对订单需求弹性调整机台产能配置。

去年下半年毛利率因同业扩产放缓、市场秩序趋稳、蓝光LED价格止跌、公司产能调整、产品组合优化、四元LED比重提升，整体营运表现出现改善，但因业外提列资产减损和处分设备损失，单季仍亏损。今年上半年毛利率和本业获利持续好转，惟下半年大陆LED大厂包括三安光电、澳洋顺昌、华灿光电等，预计将有新产能陆续开出，对于市况影响尚待观察。

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