受惠季节需求+日韩台背光新客户 亿光拼Q3业绩回温

LED封装大厂亿光今年第二季受到背光需求疲软、LED跌价等因素影响，表现平平。尽管6月营收回升，但第二季营收仍季减2%。初估单季每股盈余可能接近0.8-1元（新台币，下同），累计上半年EPS估2元左右。尽管下半年旺季效应不明，但在季节需求支撑下，加上日韩台背光新客户加入，预期第三季营收仍可望回升1成或以内。

亿光为台系LED封装大厂，总部位于台湾地区省新北市树林区，工厂分布于台湾地区土城、苑里，以及大陆苏州、广州等地，并透过持有晶电（2.1%）及泰谷（9.6%）股权垂直整合上游LED晶粒供应。产品行销全球，近10多年来营收连续成长。2014年营收突破300亿元创新高，每股盈余超过5元、亦为近4年波段新高。

不过，受到IT市况低迷、TV电视需求平平、智慧型手机及平板电脑动能趋缓等因素影响，继第一季传统淡季后，第二季营收不增反减，初估毛利率及获利可能低于首季。公司对于第三季并无明确预估。市场推测，尽管进入传统旺季，但因产业能见度仍仅约1-2个月左右，第三季营收增幅可能有限。2015年营收是否还能维持增长走势，压力增强。

亿光2014年营收达305.69亿元、年增约24%，毛利率约24.77%、年减约0.2个百分点，但费用率下降，因此营业利益达26.4亿元、年增31%，税后净利21.67亿元、年增47%，每股盈余5.12元，为2011年以来近4年新高。每股配发3.99元现金股利，则是2010年以来近5年最高股息。

2015年第一季营收约72.34亿元，年增近16%，毛利率约24.7%，营业利益6.63亿元、年增达36%，税前净利7.01亿元，税后盈余5.67亿元、年增约35%，每股税后盈余为1.31元，较去年同期增长3成。

继4、5月营收连续下滑，今年6月营收回升至24.3亿元、月增10.4%、年减4.1%，第二季营收约达70.5亿元，季减2%，由于营收规模下降及LED跌价，预估毛利率较低，单季每股盈余估约0.9-1元上下。

展望第三季，尽管旺季效应不明朗，但在季节需求支撑下，加上日韩台湾地区电视背光新客户订单加入，照明产品稳定成长，预期第三季业绩仍可望回升，惟回升幅度估有限。推测第三季营收近75-78亿元、季增估近1成或以内，单季EPS有机会回升到1元以上。2015年营收暂估295亿元、年减估5%内，EPS先看4元。可能低于去年（5.12元）。（责编：Flora）



如需获取更多资讯，请关注LEDinside官网（www.ledinside.cn）或搜索微信公众账号（LED在线）。