南大光电66元高价“惊歎”发行 或因行业特殊性造成

南大光电是一家以MO源的研发、生产和销售于一体的江苏企业（MO源是LED行业的三个主要原材料之一，其也是现代化合物半导体产业的支撑源材料），公司的主要产品包括三甲基镓、三甲基铟等。目前，欧司朗、三安光电、LG、乾照光电、华灿光电等多家海内外知名的LED外延片生产企业，都是南大光电的客户。

行业特殊性决定高发行价

近日，在南大光电举行的路演现场中，来自太平洋证券的保荐代表人陈军，对于南大光电此次的每股66元发行价做了解释。陈军表示，南大光电作为中国大陆LED行业中唯一能够进行MO源规模化生产的企业，也是全球MO源四大供应商之一。“MO源所特有的技术壁垒，以及客户性质，决定了这个行业在短期内不会出现一拥而上的局面。”对于此次的发行价，陈军表示，是通过与机构投资者进行询价沟通交流协商确定的，代表了机构投资者对公司价值的认可。

预计下半年主要产品价格将触底反弹

此外，在路演现场，公司董事长、技术总监孙祥祯坦言，2011年第四季度，受全球经济低迷，以及LED行业发展不均衡等因素的影响，公司产品价格出现了下滑。“但今年一季度以来，公司下游LED外延片生产商的开工率大幅度提高，复苏态势明显，MO源市场需求迅速增加。”孙祥祯透露，2012年上半年公司销量增长约40%，公司的持续盈利能力较好。不过，由于受到公司主要产品价格下滑的影响，今年上半年销售收入相比2011年上半年同比出现下滑，幅度约为10%。

而对于公司主要产品之一的三甲基镓，其未来产品的价格波动，孙祥祯表示，这主要与LED行业的发展有关，“价格变化需要根据LED行业的产销情况、发展趋势，来判断公司产品的价格波动情况。我们认为下半年三甲基镓产品价格可能会触底反弹。”

南大光电的总经理李建华也表示，公司的产品价格是由市场供求关系决定的，“从2012年3月份以来，下游客户的开机率明显回升，社会库存和企业库存已到历史低点，据此判断，供求关系将面临良性的发展趋势。”

未来三年继续丰富MO源产品

谈及公司未来三年的发展规划，孙祥祯介绍说，南大光电未来将继续围绕三甲基镓和三甲基铟两大类产品，提升公司在全球范围内MO源细分行业中的地位。同时，公司也将研制开发三乙基镓、二乙基锌、二叔丁基碲等，应用于LED、新一代太阳能电池、相变内存、积体电路等领域的MO源产品，使南大光电成为全球具有较强竞争力的企业之一。