LED台厂Q3产值仅衰退一成，背光急单效应发酵

集邦科技(TrendForce)旗下研究部门LEDinside资料显示，2011年9月台湾上市上柜LED厂商营收总额约79.7亿元，(MoM-6.6%，YoY-17%)。因应韩系厂商推出新机种，LED背光电视的新机种开始放量，使得背光市场出现急单效应，让压抑许久的LED业者稍有喘息机会，然而与2011年Q2相比，Q3台湾LED厂商整体营收达新台币249.2亿元，季减12.8%。

2011下半年持续受到欧洲债信问题与经济衰退的影响，电视品牌厂对2011年Q4市场需求持谨慎保守态度，导致欧美订单能见度低。LEDinside指出，LED厂商方面因应2011年底圣诞节假期，韩厂三星、LG都有推出战斗机种，欲刺激市场买气，可预计感恩节黑色星期五假期开始的采购忘记将会有一波促销计划。在这样的情况下，而由于各家品牌厂商对于零组件的库存水位都在相对低点，因此回补库存的急单效应让LED业者稍有喘息机会，然实际LED背光电视的市场销售状况仍不如前几年。尽管如此，在韩系与台系电视备货效应下，LED厂商在9、10月订单呈现回温状态。。

LED晶圆厂营收表现

LED厂商受到库存压力与终端市场需求低迷的双重影响下，2011年Q3旺季不旺， LED晶圆厂商的营收持续面临压力，9月份台湾上市柜LED晶圆厂营收达到35亿，(MoM-8.9%，YoY-24.6%)。韩厂三星电视推出与CCFL价格零价差的LED背光电视战斗机种，Q4开始向零组件供应商大举拉货，率先带动LED需求，三星主力芯片供应商，包括晶电、璨圆与LED封装厂东贝成为直接受惠厂商，但在整体市场需求仍处于低迷下，急单逐渐变短单。晶电月营收呈现持平、略幅成长，达14亿元。整体第三季营收达110.6亿(QoQ-17%，YoY-23.3%)。

另一家韩厂LG方面，新产品采用自制的LED背光产品较多，虽无大量订单释出，但仍增添LED背光液晶电视市场的热度。

LED封装厂营收表现

若从台湾LED封装厂9月份的营收看来，9月份台湾上市柜LED封装厂营收达到44.7亿元，与2010年同期相比，减少10% (MoM-4.72%，YoY-10%)。与Q2营收表现相比，Q3营收减少9.1%，达138.6亿。亿光受惠急单效应下，月营收持平，达到13.5亿。

隆达营收成长动力主要来自于照明产品，利用帮国际大厂代工方式切入日本市场，占总体营收比重近40%，相对于其他的封装厂商，约15%~20%的比重相较之下，隆达在照明市场策略比重相对较高，是最不受LED背光市场状态影响的LED封装厂。目前订单能见度约到十月底。月营收成长7.3%，达8.2亿；季营收成长6.6%，达22.2亿，皆创历史新高。

东贝在背光部分在韩国厂库存消化差不多，加上大陆TV市场可望在2012年成长性呈现大幅增加带动下，LED TV背光需求有些许回升。但需求力道也于9月份下旬减退，造成背光产品业务降温。在照明部分受惠于日本订单，呈现稳定出货。

LEDinside观点

LEDinside认为，2011年9月的照明产品现况，因欧洲及日本订单涌入，虽然日本夏季限电政策已结束，但接下来的冬季电力供应问题，才是日本政府更急需面对的挑战。因此，可望再次启动eco point制度，而LED照明产品可望再次因政策补助提高消费使用量。

商用及室内照明应用市场到2011年Q4的订单热度不减，且还有韩系LED灯泡订单涌入，预计抢攻亚洲市场占有率，LED照明的营收及出货量持续呈现稳定成长，LED厂商因应市场需求，预计从2011年下半年到2012年初陆续调高照明市场比重。加上上游蓝宝石基板价格因产能扩张与需求低迷下快速下降，LED价格降低可能比DOE规划蓝图下来的更为快速。同时，2012年随着白炽灯禁售禁用政策在各国推动下，与欧盟最低灯具效率限制的法规影响，2012年将成为LED照明厂商起飞、成长、整并的时间点。