淡季、春节接连来袭 LED芯片厂晶电短期压力仍在

LED磊晶/晶片大厂晶元光电今年第三季因景气修正、产品竞争、LED跌价，造成产能利用率偏低、毛利转负、亏损扩大，单季营运创近11季低，累计前三季每股亏损0.33元（新台币，下同）。由于第四季已进入传统淡季，加上明年第一季又逢农历春节，预估短期内营运压力仍在。

晶电为LED磊晶/晶片大厂，产品应用于面板背光源、照明、LED看板、汽车照明及其他利基型应用市场。工厂分布于台湾地区新竹、苗栗、台南，以及大陆常州、深圳、厦门等地区。现今营运规模系经历多次整并，去年底又并入璨圆，并已于今年正式加入营运。

原本预期在璨圆并入后，今年营收可望维持成长，但受到产业景气修正及LED持续跌价等因素影响，晶电今年以来营收走势疲软，累计前10个月营收已较去年同期衰退近1成。其中，第三季产能稼动率偏低、毛利率转负，加上提列库存跌价损失及企业结构调整费用、本业亏损扩大。

展望后市，随着产业步入传统淡季，接下来又是农历春节，预期第四季到明年第一季营运表现空间有限，营收可能下滑、亏损压力仍大。中期来看，一般认为，在景气尚无显著复苏情况下，在今年底前陆续导入的新产能也可能使明年LED产业竞争加剧。

公司希望透过提高产品附加价值、产品差异化及扩大布局下游出海口等策略因应产业变局，新产品包括高压HV LED、红外线IR、紫外线UV、车用LED、照明应用等等。但在景气修正、产业结构调整影响下，具体效益仍待时间酝酿。

晶电今年第三季营收61.77亿元、季减9%、年减19%，毛利转负、毛损率达5.18%，营业损失12.4亿元、本业亏损扩大，虽然业外收益贡献（汇兑、金融评价）5亿元，税后亏损仍达10.36亿元、每股亏损0.96元，创下2013年以来近11季营运低点。

累计前三季营收约195.93亿元、年减11%，毛利率约5.55%、营业损失15.46亿元，业外收益超过22亿元（汇兑收益及金融评价利益），税后亏损3.59亿元、每股亏损0.33元。今年10月份营收降到19.47亿元、月减9.3%、年增1.5%，累计前10个月营收约215亿元、年减9.9%。预估第四季压力仍在。

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