LED族群5月股价一路上扬，土洋法人看法大相迳庭

5月以来，台湾LED族群股价一路上扬，平均涨幅达两成。尽管外资对此波涨势似乎置若罔闻，本土法人却持积极乐观态度，认为LED这一轮涨势固然有很大成分为资金行情，但LED明日产业地位是毋庸置疑的。

5月13日，LED族群在三星下单台湾LED厂的利多激励下，不畏大盘多空交战，呈现喷出行情，上游磊晶龙头晶电（2448）带领下，族群全面收红，鼎元（2426）等六档个股收在涨停。5月以来，LED族群平均涨幅在两成左右，光磊（2340）与东贝（2499）涨幅超过三成，同期间大盘涨幅仅8.22%，表现大幅超越大盘。

德意志证券在5月13日对亿光的研究报告中，以“搭便车难长久（Free-ride cannot last forever）”为标题来形容这波涨势。该报告指出，亿光今年以来近九成的涨幅，并无基本面支撑，近期炒热的LED TV背光，亿光也未能参上一脚，因此将亿光评等由“持有”降为“卖出”。

摩根士丹利在4月底对晶电的研究报告表示，晶电面临同业竞争加剧、扩产拖累获利、大举增资稀释股本等疑虑，维持对其“减码”的评价，目标价设定为22元，相对于当日晶电收盘价为61元，此举堪称大胆，岂料晶电5月以来，股价一去不回头，连61元都没碰到。

本土投信则对LED族群抱持正面乐观期待，认为LED TV接单效益可期，根据统计，每年用于手机屏幕、按键背光与闪光灯的LED颗数，约在百亿颗以上，而LED TV在完全取代既有冷阴极管液晶电视，对LED的需求将比手机大八倍，三星2008年在LED TV市场最为积极，估计渗透率约2%，台湾厂商的产能就足以被撑爆。

从LED厂商4月营收来看，磊晶厂月增率成长最大，晶电、亿光也回到旺季度前期的营收水准，晶电5月接单金额更达十亿元，让投资人对下半年前景充满期待。