LED台厂Q1营收上下游两样情

LED产业Q1财报出炉，虽然前景看好，但成绩却黯然失色。由于1、2月的产能利用率偏低，仅亿光（2393）、东贝（2499）及华兴（6164）三家出现盈盈余，其余陷入亏损，LED封装业绩表现优于上游磊晶。不过从3月起，众厂商业绩已有明显改善。

亿光、东贝及华兴，首季度维持获利
亿光以EPS新台币0.59元居冠，东贝以0.47元位居第二，一詮（2486）和久元（6261）EPS也都在0.4元以上，华兴EPS为0.11元，年增率达37.5%。

亿光虽稳坐获利王，但却低于市场预期。亿光表示，第一季度产能利用率低是事实，且背光源的毛利率并不好，第一季度如果扣除兑换利益等业外，本业每股还赚不到0.4元，但随着营收在3月份回升后，第二季度会渐入佳境。

东贝发言人翁聪智表示，东贝首季度营收5.24亿元，年减率虽达36.49%，不过，公司致力调整产品组合及各项成本费用的控制下，加上业外有匯兑及 处分转投资收益挹注，使得本业和业外都有获利，首季度税后盈餘达新台币1.06亿元。展望第二季度，翁聪智表示，受惠于背光源应用产品订单陆续回笼，再加上照 明产品，预估第二季度营收会比第一季度大幅成长五成。初估4月单月营收就可突破3亿元，并有机会挑战歷史新高纪录，整体获利率亦可攀升。

华兴多年来维持稳定获利，表现在类股中一向稳健，2009年积极佈局的LED照明新应用，下半年开始，整体营运有机会进入快速成长期。公司表示，由接单看来，5月营收就有机会创新高。同时，华兴在办公室照明佈局也有了新进展，董事长刘守雄表示，办公照明在第二季度以后，营收贡献可望超越低温照明。

此外，一詮第一季度亏损约2,000万元，因台币贬值认列匯兑利益约4,785万元，税后出现小赚。

晶电、璨圆等上游厂商出现亏损
晶电、璨圆、立碁、光磊、鼎元、新世纪及华上全部亏损，EPS分别为-0.17元、-0.15元、-0.25元、-0.11元、-0.28元、-0.9元及-0.61元。下游的佰鸿、宏齐、光鼎也全由盈转亏，EPS 分别为-0.12元、-0.03元、-0.38元。

晶电虽为亏损，但较上季度有明显改善，表现优于市场预期。来自照明及TV新应用的需求急单挹注，推升晶电营收自3月份开始恢復正轨。晶电订单能见度拉长到5月份，就目前接单看来4月及5月营收有机会维持在9亿以上水准，法人预估产能稼动率拉高，有助第二季度获利转亏为盈。

LED厂普遍乐观期待Q2营运
受急单效应及新兴市场白牌手机与笔电的激励，LED产业3月营收普遍较2月成长三成，4、5月订单能见度仍佳，但何时能重现旺季度荣景，业者均表示无 法预测，一般认为，6月订单将有指标性意义。展望第二季度，LED厂普遍乐观期待第二季度营运持续从谷底往上爬，目前看来，东贝、华兴最乐观。