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近日，昕诺飞、ams OSRAM公布2024财年Q2业绩报告。昕诺飞报告Q2海外市场的消费者和OEM业务需求正在显著恢复。而ams OSRAM继续在汽车应用的带动下实现收入与毛利率的稳定增长。
昕诺飞：海外消费者和OEM业务需求显著恢复
目前，昕诺飞业务架构已调整为专业业务（Professional）、消费者业务（Consumer）、代工业务（OEM）、传统业务（Conventional）新四大板块，以加大专注以客户为中心的经营架构，并加快公司运行效率与降低结构性成本。7月27日，昕诺飞公布了Q2业绩。
Q2，昕诺飞实现销售额近15亿欧元（约为人民币118亿元），名义下降9.8%。调整后息税摊销前利润率为7.9%，较去年同期的8.3%有所下滑；净收入6300万欧元，同比增长40.9%；现金流为5100万欧元，较去年同期8800万欧元下滑。报告期内，昕诺飞基于LED技术产品的销售额占总销售比重为86%，较去年同期84%有所增长。
Q2报告期内，受到传统照明业务加速下降，欧洲市场专业业务和中国市场持续疲软的影响，昕诺飞业绩下滑。
另一方面，报告期内昕诺飞的联网照明业务实现积极增长，Q2联网灯点安装量增至 1.36 亿个，此外中国以外市场的消费和OEM业务需求显著恢复增长。
昕诺飞CEO表示，虽然专业业务的调整后利润率受到影响，但公司消费和OEM业务却取得了显著的进步。报告期自由现金流表现符合预期，反映了重组计划正在实现成效。
上半年情况来看，昕诺飞的毛利率、净收入同比实现提升。上半年，昕诺飞实现销售额30亿欧元（约为人民币236亿元），名义下降11.2%；调整后息税摊销前利润率为8.1%；调整后毛利率为40.8%；净收入1.07亿欧元，同比增长46.8%。
按业务板块分析，Q2报告期内，专业业务板块实现名义销售额9.59亿欧元，同比下滑9.5%。可比销售额下降 8.3%，主要是由于欧洲和中国市场持续疲软，而农业照明则出现持续改善的现象。
消费者业务实现名义销售额2.97亿欧元，同比下降4.7%。可比销售额下降2.4%，主要原因是中国市场销售下降，而部分消费者业务相关产品销售有所增长。
OEM业务实现名义销售额1.6亿欧元，同比下滑2.5%。可比销售额增长0.1%，主要原因是OEM分销商的库存水平已恢复正常。
传统业务实现名义销售额1.14亿欧元，同比下降28.3%。可比销售额下降27.6%，主要是受到欧洲荧光灯禁令生效的影响。
展望下半年，昕诺飞对欧洲专业业务和中国业务下半年的表现仍持谨慎态度，但预计美洲专业业务以及OEM和消费者业务将取得积极进展。因此，昕诺飞维持预期，预计调整后税摊销前利润率约为10.0%-10.5% 区间的低端，自由现金流占销售额的比重为6%-7%。
ams OSRAM：汽车应用推动收入环比稳健提升
得益于汽车半成品的结构性增长，ams OSRAM 在Q2实现营收稳定增长，达到8.19亿欧元（约为人民币64.55亿元），调整后息税折旧摊销前利润率为16.5%；调整后息税折旧摊销前利润为1.35亿欧元，环比增长9%；调整后毛利率为29.7%，同比环比均实现增长。
ams OSRAM表示，汽车灯具业务受季节性因素影响，环比Q1减少2800万欧元。而半导体板块表现强劲，汽车业务实现同比结构性增长，园艺和专业照明带动工业业务保持稳定，而消费者业务则因遗留项目影响营收逐渐减少。
ams OSRAM CEO表示，公司一年前宣布了战略效率计划“重建基地（Re-establish-the-Base）”，目的是专注于盈利和结构性增长的核心业务。尽管外部经济情况尚为低迷，但公司正持续走在实现盈利能力改善的道路上。
ams OSRAM的计划目标是到 2024 财年末节省 7500 万欧元的运营费用，到 2025 财年末节省 1.5 亿欧元的运营费用。截至目前，ams OSRAM已节省6000万欧元的费用，并有望在2024财年结束时实现节省7500 万欧元的目标。
分板块来看，Q2 半导体板块实现了营收5.96亿欧元，同比下滑1%，报告期内，汽车业务仍继续表现良好，同比实现6%的增长。工业与医疗业务方面，植物照明应用营收逐年增长。蓝色激光器等新产品的需求量也在加大。消费者业务营收受传统客户特定项目的减少导致同比下降。
从细分半导体部门来看，光电半导体部门（OS），Q2实现营收3.72亿欧元，环比增长2700万欧元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8400万欧元。光电半导体部门的盈利能力仍受到工厂利用率不足、研发费用增加，以及Micro LED项目取消后所带来的影响。
CMOS 传感器和ASIC部门 (CSA）实现营收2.24亿欧元，较一季度下降900万欧元，调整后息税折旧摊销前利润为2100万欧元，环比一季度显著改善，这与“重建基地”计划的实施直接相关。而工业和医疗业务仍面临供应链库存调整的影响。
另一方面，灯具和系统板块（L&S）Q2实现营收2.23亿欧元，占公司总收入比重为27%，调整后息税折旧摊销前利润为3900万欧元。
汽车后装市场业务出现季节性下滑，而主机厂业务则保持稳定符合公司预期。ams OSRAM表示，因欧洲和北美后装市场方面对卤素灯泡更换需求较高，公司业务通常会在第四和第一季度表现强劲。而特种照明应用方面，由于库存持续调整，工业和专业娱乐市场的需求持续疲软。
展望Q3，ams OSRAM预计，在半导体领域，汽车半导体产品的需求将会减弱，工业和医疗市场的需求仍然将低迷，而消费设备应用的出货量前景继续强劲。在灯具和系统领域，汽车后装市场的卤素灯产品需求将在夏末开始出现季节性反弹。
因此ams OSRAM预估，Q3营收为8.3~9.3亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润率增长至17%~20%。（文：LEDinside Irving）
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